電子元器件產(chǎn)能一直是行業(yè)內(nèi)關(guān)心的問(wèn)題，從2017年的MLCC缺貨到2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)，缺貨的緊張情緒蔓延讓國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)意識(shí)到科技產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。電子元器件原廠是電子產(chǎn)業(yè)鏈核心之一，國(guó)內(nèi)大量的資金流入也讓上游原廠迎來(lái)一批收購(gòu)熱潮。

 

1、高新科技板塊的資金流入

由于2019年上半年科創(chuàng)板的牛市因素，各投資領(lǐng)域紛紛瞄準(zhǔn)5G、新能源汽車、AIoT等領(lǐng)域。2018年中興事件后也讓國(guó)民意識(shí)到不能被高科技卡住發(fā)展的道路，回顧日本電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展史，在2000年后日本國(guó)內(nèi)TV、PC消費(fèi)增速趨緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是上游元器件和設(shè)備的產(chǎn)值下滑較少。因此在科技日益更新的年代，投資上游元器件產(chǎn)業(yè)成為一個(gè)很好的價(jià)值投資。

 

2、上游國(guó)產(chǎn)替代加速

隨著人工智能和汽車電子的發(fā)展歷程中，上游供應(yīng)鏈如被動(dòng)元件、AI芯片、功率器件等產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平逐漸從三線、二線向一線靠攏。目前國(guó)內(nèi)的電子元器件約90%依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展迅速，許多國(guó)外品牌的電子產(chǎn)品型號(hào)都能實(shí)行有效的替代，由于市場(chǎng)的占有率低，大部分制造商和工程師還未普及使用。中國(guó)巨大的市場(chǎng)潛能也讓國(guó)產(chǎn)替代有著良好的發(fā)展前景，逐漸完成從替代到自主研發(fā)新產(chǎn)品的演變。

 

3、分銷商鞏固公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

收購(gòu)上游電子元器件原廠的還有一部分是分銷商，分銷商在電子元器件行業(yè)有自己的市場(chǎng)資源和最新的市場(chǎng)信息，根據(jù)市場(chǎng)需求提前布局相關(guān)產(chǎn)品線的上游元器件原廠也能讓分銷商避免缺貨危機(jī)。近日，華強(qiáng)董秘王瑛表示也會(huì)考慮收購(gòu)上游電子元器件原廠。在企業(yè)構(gòu)架不重復(fù)的情況下，多元化的資產(chǎn)構(gòu)成讓分銷商在市場(chǎng)中更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)力。