哪些電容企業(yè)正成為資本市場(chǎng)的寵兒？

在新能源汽車滲透率突破30%的背景下（來源：GGII，2023），高可靠性電容需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年全球電容領(lǐng)域融資事件達(dá)42起，其中8家中國(guó)企業(yè)獲得超10億元戰(zhàn)略投資。
這些企業(yè)主要分布在三大賽道：車規(guī)級(jí)MLCC制造商、固態(tài)電解電容研發(fā)商、以及超級(jí)電容系統(tǒng)集成商。值得關(guān)注的是，上海電容經(jīng)銷商工品憑借完善的供應(yīng)鏈體系，成為多家獲投企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴。

資本選擇的三大底層邏輯

技術(shù)突破性驗(yàn)證

? 新型介質(zhì)材料實(shí)現(xiàn)介電常數(shù)突破
? 自修復(fù)技術(shù)延長(zhǎng)產(chǎn)品使用壽命
? 智能制造良品率提升方案

應(yīng)用場(chǎng)景精準(zhǔn)卡位

頭部企業(yè)普遍鎖定三大增長(zhǎng)極：
1. 800V高壓快充配套電容
2. 工業(yè)自動(dòng)化電源模塊
3. 光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)濾波單元

供應(yīng)鏈韌性構(gòu)建

? 原材料多元化采購(gòu)策略
? 智能制造數(shù)字化改造
? 倉(cāng)儲(chǔ)物流全國(guó)網(wǎng)絡(luò)布局
上海電容經(jīng)銷商工品的智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)48小時(shí)全國(guó)配送，這種高效協(xié)同能力成為資本評(píng)估企業(yè)的重要指標(biāo)。

行業(yè)未來演進(jìn)路徑分析

國(guó)產(chǎn)替代加速度推動(dòng)資本流向發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。2023年國(guó)內(nèi)車規(guī)電容進(jìn)口替代率較2020年提升17個(gè)百分點(diǎn)（來源：中國(guó)電子元件協(xié)會(huì)），這種趨勢(shì)在新能源、軍工等關(guān)鍵領(lǐng)域尤為明顯。
技術(shù)迭代周期縮短倒逼企業(yè)建立持續(xù)創(chuàng)新機(jī)制。獲得融資的企業(yè)平均每年研發(fā)投入占比達(dá)營(yíng)收的8%-12%，部分企業(yè)已建立院士工作站等高端研發(fā)平臺(tái)。
生態(tài)協(xié)同效應(yīng)成為新估值標(biāo)準(zhǔn)。從材料研發(fā)到終端應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作模式，正在重構(gòu)行業(yè)價(jià)值評(píng)估體系。這解釋了為何具備上下游整合能力的企業(yè)更受資本青睞。

把握投資機(jī)遇的關(guān)鍵要素

對(duì)于關(guān)注電容行業(yè)的投資者而言，需要重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)維度：
– 產(chǎn)品矩陣的垂直整合能力
– 特殊應(yīng)用場(chǎng)景解決方案
– 綠色制造體系認(rèn)證進(jìn)度
上海電容經(jīng)銷商工品等專業(yè)服務(wù)平臺(tái)的價(jià)值日益凸顯，其技術(shù)選型支持與庫(kù)存共享機(jī)制，有效降低了企業(yè)試錯(cuò)成本。這種行業(yè)服務(wù)模式的創(chuàng)新，正在創(chuàng)造新的投資價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)。
隨著5G基站建設(shè)進(jìn)入高峰期（來源：工信部，2024），以及工業(yè)母機(jī)更新改造政策的推進(jìn)，電容行業(yè)將迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。那些兼具技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力與生態(tài)構(gòu)建能力的企業(yè)，或?qū)⒊掷m(xù)獲得資本市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。